Na nominalną rentowność obligacji lub noty może wpływać kilka czynników, co ma wpływ na zwrot, jakiego inwestor może się spodziewać. Oto kilka kluczowych czynników:

1. Stopa kuponu: Stała stopa procentowa podana na obligacji określa nominalną rentowność. Wyższe stopy kuponu zazwyczaj skutkują wyższymi nominalnymi rentownościami.

2. Rynkowe stopy procentowe: Zmiany ogólnych rynkowych stóp procentowych mogą wpływać na ceny obligacji, a w konsekwencji na ich nominalne rentowności. Gdy stopy rynkowe rosną, istniejące obligacje o niższych rentownościach stają się mniej atrakcyjne, co prowadzi do spadku ich cen i wzrostu ich nominalnych rentowności.

3. Jakość kredytowa: Wiarygodność kredytowa emitenta wpływa na nominalną rentowność. Obligacje emitowane przez podmioty o niższych ratingach kredytowych mają tendencję do oferowania wyższych rentowności, aby zrekompensować inwestorom wyższe ryzyko.

4. Czas do wygaśnięcia: Obligacje długoterminowe mają zazwyczaj wyższe nominalne rentowności w porównaniu do obligacji krótkoterminowych. Wynika to z faktu, że dłuższe terminy wygaśnięcia narażają inwestorów na większe ryzyko, takie jak wahania stóp procentowych i inflacja.

5. Postanowienia dotyczące wezwania: Obligacje z możliwością wcześniejszego wykupu dają emitentowi możliwość ich wykupu przed określoną datą zapadalności. Możliwość wcześniejszego wykupu może mieć wpływ na nominalną rentowność, ponieważ inwestorzy mogą wymagać wyższej rentowności, aby zrekompensować ryzyko wczesnego wykupu.

6. Warunki rynkowe: Czynniki takie jak dynamika podaży i popytu, warunki ekonomiczne, wydarzenia geopolityczne i nastroje inwestorów mogą wpływać na postrzegane ryzyko i oczekiwane zyski z obligacji, oddziałując tym samym na ich nominalną rentowność.

Ważne jest, aby inwestorzy wzięli pod uwagę te czynniki i przeprowadzili szczegółową analizę przy ocenie obligacji lub weksli, aby mogli podejmować świadome decyzje inwestycyjne w oparciu o pożądany profil ryzyka i zwrotu.

Na nominalną rentowność obligacji lub weksla, reprezentującą stałą stopę kuponu w stosunku do wartości nominalnej, wpływa kilka czynników ustalanych w momencie emisji:
1. Ryzyko kredytowe: Emitenci o niższych ratingach kredytowych zazwyczaj oferują wyższe dochody nominalne, aby zrekompensować inwestorom ryzyko niewypłacalności.
2. Obowiązujące stopy procentowe: Polityka banku centralnego i stopy rynkowe wyznaczają punkty odniesienia; wyższe stopy prowadzą do wyższych rentowności nominalnych, co pozwala zachować konkurencyjność.
3. Oczekiwania inflacyjne: Oczekiwana inflacja skłania emitentów do podnoszenia nominalnych rentowności w celu zachowania realnych zwrotów.
4. Okres obowiązywania: Dłuższe terminy zapadalności często wiążą się z wyższą rentownością ze względu na zwiększoną niepewność i ryzyko zmiany stóp procentowych w czasie.
5. Dynamika rynku: Nierównowaga podaży i popytu wpływa na rentowność; nadpodaż może wymusić wyższe rentowności, podczas gdy wysoki popyt je obniża.
6. Status podatkowy: Obligacje zwolnione z podatku (np. obligacje komunalne) mogą oferować niższą nominalną rentowność ze względu na ich atrakcyjność po opodatkowaniu.
7. Warunki ekonomiczne: Wzrost lub recesja wpływają na apetyt na ryzyko, oddziałując tym samym na wymagania dotyczące plonów.
8. Płynność: Obligacje o mniejszej płynności mogą wymagać wyższej rentowności, aby przyciągnąć nabywców.
9. Cechy obligacji: Obligacje zamienne lub z prawem odkupu korygują rentowność, uwzględniając wbudowane opcje.

Wszystkie te czynniki łącznie kształtują wysokość kuponu ustalanego przez emitentów w celu dostosowania go do warunków rynkowych i oczekiwań inwestorów.